El Banco Central Europeo dejó el jueves sin cambios su política monetaria, tal y como se esperaba, pero su presidente Mario Draghi reconoció que los riesgos para el crecimiento de la zona euro se inclinaban ahora a la baja.

La economía de la zona del euro ya está sufriendo su mayor ralentización en un lustro, lo que genera dudas sobre si el BCE podrá aumentar los tipos de interés por primera vez en una década este año, como indica su orientación actual.

Esta orientación permaneció sin cambios el jueves, pero los comentarios del presidente del BCE, Mario Draghi, aumentaron la especulación del mercado en torno a que el banco central retrase el endurecimiento de la política monetaria o incluso de pasos para reducir los tipos.

"Los riesgos en torno al crecimiento del área del euro han cambiado a la baja por la persistencia de incertidumbres", dijo Draghi en conferencia de prensa, mencionando el comercio, las amenazas geopolíticas y la volatilidad del mercado emergente.

"El ritmo de crecimiento a corto plazo probablemente sea más débil de lo previsto anteriormente", dijo.

Draghi expresó los motivos para no cambiar la política monetaria ahora, entre los que apuntó al fortalecimiento del mercado laboral de la región y el crecimiento de los salarios, que dijo que ayudarían a impulsar la inflación subyacente a medio plazo.

"El factor clave a evaluar es la persistencia de la incertidumbre", dijo, añadiendo que confiaba en que esas incertidumbres, que van desde el resultado del Brexit hasta la relantización económica china o el proteccionismo comercial, estaban siendo estudiadas.

El presidente del BCE, Mario Draghi, durante la rueda de prensa tras la reunión del Consejo de Gobierno de la entidad, en Fráncfort. REUTERS/Kai Pfaffenbach

Añadió que el Consejo de Gobierno de la entidad fue unánime al reconocer la ralentización del crecimiento y los factores que la causan. Sobre si el BCE dará nuevos préstamos a los bancos a largo plazo denominados LTRO, dijo que no se había tomado una decisión.

Tras haber terminado un programa de compra de bonos de 2,6 billones de euros hace sólo semanas, el BCE dijo que todavía espera mantener los tipos de interés en mínimos récord hasta el verano, ateniéndose a sus perspectivas pese a que los mercados ven ahora un movimiento mucho más tarde.

Alemania, Francia e Italia, las mayores economías de la zona del euro, apenas crecieron en el cuarto trimestre de 2018 y los sondeos mostraron el jueves que la actividad en la zona del euro se expandió a su menor ritmo desde 2013 al inicio de este año.

Los inversores prevén una subida de tipos sólo a mediados de 2020, aunque un sondeo de Reuters entre economistas predijo que el primer aumento en casi una década sería en el cuarto trimestre.

Con la decisión del jueves, el tipo de depósitos del BCE, ahora su principal referencia, sigue en el -0,40%, mientras que el tipo principal de refinanciación, su tipo clave habitualmente, sigue en el 0,00%.