CriteriaCaixa prevé aumentar su cartera en 13.000 millones de euros hasta 2030

El grupo CriteriaCaixa, el holding que agrupa las inversiones en banca y empresas de La Caixa, planea aumentar el valor de su cartera en 13.000 millones de euros hasta 2030 como parte de su nueva estrategia a cinco años. La cartera de Criteria incluye participaciones en sociedades como CaixaBank, Naturgy, Telefónica, ACS, Colonial, Puig, Aparcamientos Saba, o Aguas de Barcelona.

El nuevo Plan Estratégico del grupo para el periodo 2025 y 2030 tiene como principal objetivo alcanzar un valor bruto de los activos (GAV) de 40.000 millones de euros en 2030, frente a los 27.000 de 2023, lo que supone un incremento del 48,1%. El valor neto de los activos previsto para 2030 se situará en 36.000 millones de euros, frente a los 22.000 millones de 2023, un 63% más. El capital necesario para este crecimiento provendrá de dividendos, plusvalías y deuda.

El plan, que ha sido presentado este lunes en la sede del holding en Barcelona, y contempla el objetivo de alcanzar los 700 millones de dividendos a la Fundación La Caixa al final del periodo (por encima de los 400 millones de euros de 2023), que la deuda sea un 10% del GAV (15% en 2023), que puede aumentar a un máximo del 20%, y una rentabilidad de entre el 8% y el 10% (del 3% en 2023).

El plan estratégico, además, contempla una reordenación de las carteras (entre otras cosas, para reducir el peso que tienen sectores estratégicos de la economía española como Telefónica, Naturgy y CaixaBank), con un 55% de las inversiones en empresas estratégicas (frente al 74% actual), un 25% (desde el 13% actual) en la cartera de Diversificación (donde se incluyen sectores como el farmacéutico, el tecnológico y el minorista), un 10% en la de capital riesgo y un 10% en el sector inmobiliario.

Según Criteria, a pesar de que el peso relativo de las inversiones estratégicas disminuye, el incremento previsto del valor de la cartera permite aumentar estas inversiones en alrededor de 3.000 millones. Este incremento puede ir tanto a aumentar la participación de Naturgy o Telefónica (en CaixaBank cuenta con el 31%, el máximo permitido por el BCE), como a una nueva empresa.

El incremento de la cartera de Diversificación es uno de los grandes cambios de este plan respecto al anterior, y la intención es alcanzar los 10.000 millones, frente a los 3.000 actuales. El objetivo es realizar inversiones en empresas cotizadas, diversificadas en geografías y sectores, para alcanzar una rentabilidad mayor y con la voluntad de ser influyentes, aunque no a largo plazo, y con una estrategia de rotación de activos, y las fuentes han puesto como ejemplo la entrada en Puig o ACS.

Actualmente, esta cartera cuenta con 90 empresas y el objetivo final es reducirla a entre 20 y 30 compañías en las que Criteria quiere tener esta influencia, y aunque el interés está centrado en empresas españolas con intereses globales, no se descartan inversiones en el extranjero.

Las inversiones en capital privado se centrarán en empresas que tengan un potencial de crecimiento importante, con una facturación de entre 100 y 150 millones y que puedan llegar a ingresar entre 500 y 1.000 millones. En todo caso, Criteria señala que la construcción de esta cartera no será inmediata y que se trabajará en un periodo razonable, hasta mediados de 2025, para crearla.

Por otro lado, las inversiones en inmobiliario se realizarán a través de empresas del sector (como la reciente inversión en Colonial) y disminuyendo la gestión directa.

En la presentación, el presidente de CriteriaCaixa, Isidro Fainé,  Fainé ha explicado que el nuevo plan tiene "la finalidad de preservar y hacer crecer el patrimonio de Criteria", y el objetivo es que dé un impulso a las inversiones financieras de la compañía. Fainé ha destacado la voluntad de aumentar la "contribución económica al desarrollo del país" y la "acción social" de la Fundación La Caixa.

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Por su parte, el consejero delegado del holding, Ángel Simón, ha añadido que la voluntad es "dar un impulso a las inversiones para mejorar el valor patrimonial de los activos, optimizando el nivel de riesgo-retorno y la liquidez", de modo que tengan un impacto positivo a la economía, la sociedad, las empresas y las personas con inversiones en empresas punteras. 

Naturgy, Telefónica y Talgo

De otro lado, CriteriaCaixa buscará un nuevo socio para una posible opa sobre Naturgy (de la que posee un 26,7%) después de que se frustrasen las negociaciones con la empresa TAQA de Abu Dabi. Fuentes del holding de La Caixa señalaron que el grupo está abierto a cualquier tipo de accionista que aporte crecimiento a la compañía, aunque han señalado que debe estar de acuerdo con el programa a largo plazo de la empresa. Estas fuentes han reiterado que Criteria no quiere ser el único gran accionista de la energética, pero que no tienen prisa por encontrar un nuevo socio.

Sobre un posible incremento de su participación en Telefónica, las fuentes se han remitido a las comunicaciones públicas realizadas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Han mostrado la comodidad de la empresa con el 5% y el papel que tienen en la empresa, y que han asegurado que quieren seguir desempeñando.

Preguntadas sobre una posible entrada en Talgo, las fuentes de CriteriaCaixa han señalado que es solo "una opción más de todas las que tiene encima de la mesa", en el marco de la Oferta Pública de Adquisición (OPA) lanzada por el grupo húngaro Ganz-Mavag para hacerse con el 100% de la compañía.

La opción de CriteriaCaixa surgió como alternativa a la OPA de los húngaros, después de que el Gobierno haya manifestado en varias ocasiones su negativa a aprobar esta operación, argumentando la relación de los compradores con la extrema derecha (parte de su capital es del estado húngaro, gobernado ahora por Viktor Orbán) o posibles nexos rusos.

Actualmente, la OPA está en estudio por parte de la Comisión Nacional de los Mercados de Valores (CNMV), aunque no se pronunciará sobre el resultado hasta que el Gobierno no apruebe o rechace la operación.