El Banco de España sigue revisando al alza sus previsiones de crecimiento económico para 2024, que ha pasado de 2,3% al 2,8%, debido a la revisión al alza del avance del PIB de los últimos trimestres y a la positiva contribución de las exportaciones, al tiempo que ha recortado una décima la inflación media, al 2,9%.

Las nuevas proyecciones macroeconómicas del Banco de España apuntan a una moderación del crecimiento en los dos próximos años como consecuencia de la menor aportación del sector exterior al PIB por la esperada desaceleración del turismo.

En concreto, para el tercer trimestre, cuyos datos aún se desconocen, el Banco de España augura un avance económico del 0,6%, dos décimas menos que el registrado en el segundo trimestre, por el menor dinamismo del empleo y el debilitamiento de la facturación de las empresas, entre otros factores. 

Aún así, la entidad ha elevado tres décimas la previsión de crecimiento para 2025, al 2,2%, y dos décimas la de 2026, al 1,9%.

El consumo privado será el componente con una mayor aportación al avance del PIB hasta 2026, fruto de una evolución favorable del empleo, los salarios y la inflación, así como del aumento de la población y de la recuperación de la confianza de las familias.

La inversión también contribuirá en mayor medida al crecimiento del PIB, aunque con "una recuperación más retrasada con respecto a los niveles previos a la pandemia", si bien el posponer decisiones de inversión ha permitido a las empresas sanear su situación financiera.

Esa situación más saneada, junto con el impulso de los fondos europeos y una mejora de las condiciones de financiación, favorecerá la recuperación de la inversión.

La inflación se moderará al 2,9%

De acuerdo con la proyección del Banco de España, la inflación general se moderará hasta el 2,9% en 2024, el 2,1% en 2025 y el 1,8% en 2026, una ralentización que reflejaría, en su mayor parte, la disminución paulatina de la inflación de los alimentos.

La mejora de la producción agrícola también contribuirá a reducir las presiones inflacionarias, aunque la entidad recuerda que en octubre se revertirá parcialmente la rebaja del IVA a algunos alimentos y en enero desaparecerá.

La inflación subyacente (sin energía ni alimentos no elaborados) seguirá moderándose a lo largo de este año y, en promedio, se situará en el 2,8% en 2024, el 2,2% en 2025 y el 1,9% en 2026, debido al menor avance de la demanda y de los costes de producción.

Sin embargo, la eliminación de los descuentos vigentes en el transporte público, prevista para principios de 2025, presionará al alza la tasa de inflación subyacente el próximo ejercicio.

La tasa de paro se estancará

La entidad mantiene la tasa de paro prevista para 2024 en el 11,5% en 2024, mientras que la rebaja al 11% en 2025 y 10,7% en 2026, y señala que su capacidad para disminuir se ve limitada por la moderación proyectada para la creación de empleo y por el notable dinamismo previsto para la población activa -debido a unos flujos de inmigración relativamente elevados-.

Respecto a los parados de larga duración, hace hincapié en que se ha estancado en el entorno de 1,1 millones de personas (40% del total), lo que sugiere que buena parte de los desempleados son de carácter estructural, lo que dificulta su reducción mediante avances de la actividad de naturaleza cíclica.

El déficit público cerrará en el 3,3 % del PIB en 2024 y bajará ligeramente hasta el 3,1% en 2025 y el 3,2% en 2026, mientras que la deuda pública volverá a aumentar en 2026, al 106,3% del PIB en un contexto en el que las nuevas reglas fiscales obligarán a un ajuste presupuestario un ajuste presupuestario de 0,5 puntos porcentuales del PIB al año, destaca la entidad.