Los mercados apuestan que la Fed bajará los tipos gradualmente hasta el 3,5% a mediados de 2025

Los responsables a cargo de la política monetaria de la Reserva Federal recortarán los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual el próximo mes de noviembre y continuarían reduciéndolas gradualmente hasta situarlos en el 3,5%, o incluso menos, a finales del próximo año, según las apuestas en los contratos de futuros de tipos de interés.

Se trata de un ritmo de recortes de las tasas de interés ligeramente superior al previsto por los mercados financieros antes de que los datos económicos de Estados Unidos publicados el jueves mostraran que el índice de precios al consumidor subió un 2,4% en septiembre con respecto al año anterior, y que aumentaron las solicitudes semanales de subsidio de desempleo.

Los economistas esperaban una desaceleración de la inflación hasta el 2,3%, frente al 2,5% de agosto. El aumento de las solicitudes de subsidio de desempleo, atribuido en gran medida al huracán Helene, fue mayor de lo esperado.

Tras el informe, los operadores abandonaron las apuestas de que la Reserva Federal podría hacer una pausa en la reunión del mes que viene.

Aunque el grueso de las apuestas de los mercados financieros sigue reflejando la expectativa de que la Fed dejará de recortar la tasa de interés oficial cuando se sitúe en el rango de entre 3,50% a 3,75% a mediados de 2025, han empezado a surgir apuestas sobre un punto final ligeramente inferior a finales de 2025 o principios de 2026.

Los tipos oficiales se sitúan actualmente entre el 4,75% y el 5,00%, después de que la Reserva Federal los recortó medio punto el mes pasado, en lo que los responsables políticos han denominado una "recalibración" para tener en cuenta la ralentización de la inflación y el enfriamiento de los mercados laborales durante el año anterior.

El IPC subió un 0,2% mensual en septiembre, por encima del 0,1% previsto por los economistas, impulsado por el costo de la vivienda y los alimentos.

"El aumento mayor de lo previsto del índice de precios al consumidor de septiembre no indica una reaceleración de la inflación, ni disuadirá a la Reserva Federal de recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos en su reunión de noviembre", escribió Ryan Sweet, economista jefe para Estados Unidos de Oxford Economics.

"La Reserva Federal necesita seguir normalizando las tasas de interés para mantener la economía en la senda hacia un aterrizaje suave".