España no es Italia. El Tesoro Público ha adjudicado 3.950 millones de euros en la subasta de obligaciones a ocho y nueve años y ha logrado bajar, por cuarta vez consecutiva, los intereses que se aplican a sus emisiones de deuda. Esta misma semana, Italia colocó su deuda con un interés por las nubes —el más alto desde que está en el euro—, una demanda baja y una prima de riesgo disparada.

El ratio de cobertura, que es la proporción entre la demanda y el importe finalmente adjudicado, ha sido de nuevo elevada, ya que las entidades han solicitado más de 8.000 millones de euros. El objetivo del Tesoro era colocar entre 3.000 y 4.000 millones de euros en esta subasta.

En obligaciones a ocho años,  la tesorería estatal adjudicó 1.021 millones de euros a un tipo marginal del 4,998%, inferior al 5,371 % de la emisión precedente.

También se han colocado 1.396,31 millones y 1.532 millones en dos referencias separadas, pero ambas a nueve años, con un interés marginal del 5,05% y del 5,194%, respectivamente, por debajo del 5,921% de anteriores subastas.

Los técnicos de Hacienda (Gestha) estiman que la reducción de la rentablidad con la que se ha saldado la emisión de obligaciones de hoy permitirá un ahorro anual de unos 33,23 millones de euros.

En un comunicado, el colectivo precisa que en el caso de la emisión de obligaciones con vencimiento el 31 de julio de 2019, el tipo marginal se ha reducido en un 0,927 puntos básicos respecto a la subasta anterior, al pasar del 5,896% al 4,969%, lo que supone un ahorro al año de 9,46 millones de euros.

 Para las obligaciones con vencimiento el 30 de abril de 2020, el tipo ha pasado del 5,896% al 5,006%, lo que reportará un ahorro anual de 12,42 millones de euros, y en el caso de las obligaciones con vencimiento el 31 de octubre de 2020, la rentabilidad se ha reducido del 5,896% al 5,156%, con una minoración del gasto de 11,34 millones.